五大上市豬企發(fā)布的11月份生豬銷售簡報(bào)顯示，11月生豬銷售均價(jià)出現(xiàn)了明顯上漲，漲幅均超30%，同時(shí)多數(shù)豬企的生豬銷售數(shù)量出現(xiàn)環(huán)比下跌。

從銷售均價(jià)來看，溫氏股份銷售均價(jià)最高，同時(shí)環(huán)比漲幅也最大。

具體來看，溫氏股份毛豬銷售均價(jià)17.19元/公斤，環(huán)比上升45.80%；天邦股份商品豬銷售均價(jià)16.41元/公斤（商品肥豬均價(jià)為16.00 元/公斤），環(huán)比上升30.66%；牧原股份商品豬銷售均價(jià)為15.96元/公斤，環(huán)比上升34.34%；新希望商品豬銷售均價(jià)15.46元/公斤，環(huán)比上升36.33%；正邦科技商品豬（扣除仔豬后）銷售均價(jià)為14.86元/公斤，環(huán)比上升39.44%。

從生豬銷售數(shù)量看，天邦股份同比環(huán)比都出現(xiàn)了增長，其他4家豬企環(huán)比出現(xiàn)下降且降幅均超過20%，牧原股份、溫氏股份則同比上漲且漲幅較大。

具體來看，牧原股份（002714.SZ）銷售生豬387.4萬頭（仔豬銷售7.2萬頭，向子公司銷售生豬30.48萬頭），環(huán)比降26.3%，同比增86.6%；溫氏股份（300498.SZ）銷售肉豬119.56萬頭（含毛豬和鮮品），環(huán)比降34.29%，同比增42.67%；正邦科技（002157.SZ）銷售生豬100.38萬頭（其中仔豬11.30萬頭），環(huán)比降21.72%，同比降4.87%；新希望（000876.SZ）銷售生豬90.43萬頭，環(huán)比降24.07%，同比降34.72%；天邦股份（002124.SZ）銷售商品豬56.63萬頭（其中仔豬銷售53414頭），環(huán)比增5.57%，同比增30%。

新希望表示，生豬銷售數(shù)量環(huán)比、同比下降的主要原因是今年進(jìn)入二季度后，公司停止外購仔豬育肥，目前出欄肥豬絕大部分是自產(chǎn)仔豬育肥；溫氏股份表示，公司肉豬銷量環(huán)比減少，主要原因是前期停止外購苗投苗，而同比上升，主要原因是公司自產(chǎn)苗投苗增加和肉豬生產(chǎn)成績提高。

在銷售收入方面，牧原股份為67.67億元；溫氏股份銷售收入為24.17億元，環(huán)比降2.78%，同比降27.55%；新希望收入為15.34億元，環(huán)比增15.17%，同比降57.60%；正邦科技銷售收入13.48億元，環(huán)比降5.97%， 同比降64.79%；天邦股份銷售收入10.02億元，環(huán)比增26.84%?！鄙a(chǎn)模式，分為斷奶仔豬生產(chǎn)與斷奶仔豬育肥兩階段，即“母豬場(chǎng)+育肥場(chǎng)”兩點(diǎn)式規(guī)模化養(yǎng)殖。天邦股份自2019年下半年開始發(fā)展租賃育肥模式和自建育肥基地，同時(shí)對(duì)合作農(nóng)戶進(jìn)行了一輪篩選，僅保留和發(fā)展經(jīng)改造后能滿足生物安全要求的家庭農(nóng)場(chǎng)。租賃育肥是指由社會(huì)資本按照公司要求建設(shè)較大規(guī)模育肥場(chǎng)，公司支付一定的租金并派駐員工進(jìn)場(chǎng)的育肥方式。租賃育肥屬于輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式，短期資金占用較少，其優(yōu)勢(shì)在于單體育肥場(chǎng)規(guī)模較大，可以投入更高級(jí)別的防疫設(shè)備，養(yǎng)殖效率更高。此外，該模式下公司需要支付的租賃費(fèi)和人工工資等費(fèi)用，低于“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”模式下支付給農(nóng)戶的代養(yǎng)費(fèi)，從而降低整體成本。天邦股份表示，未來的育肥模式將逐步過渡到以租賃育肥、自建育肥為主，“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”為輔。

豬肉價(jià)格反彈能持續(xù)多久

受到國內(nèi)生豬市場(chǎng)行情變化的影響，銷售均價(jià)同比普遍是下降的，這與生豬存欄量的上漲不無關(guān)聯(lián)。截至2020年9月末，生豬存欄量達(dá)3.7億頭，超過此前正常年份歷年的生豬存欄量，但生豬存欄量仍持續(xù)上漲，到今年9月末升至4.37億頭。由此，生豬出欄價(jià)格一路下跌，以牧原股份為例，今年以來，生豬月均銷售價(jià)格從年初30.15元/公斤跌到9月11.49元/公斤。今年以來，不斷下跌的豬肉價(jià)格，到10月中旬時(shí)達(dá)到最低點(diǎn)，批發(fā)價(jià)格一度僅為17.90元/公斤，到10月下旬開始有所回升。

國泰君安產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所首席研究員周小球此前對(duì)澎湃新聞表示，10月之后的豬肉價(jià)格上漲，主要由于前期產(chǎn)業(yè)鏈虧損，收儲(chǔ)的刺激帶來超跌反彈，后期是因?yàn)橄M(fèi)的前置以及供應(yīng)的后移，造成了短期供需的錯(cuò)配，在兩個(gè)階段的作用力下，豬肉價(jià)格出現(xiàn)了持續(xù)性的上漲?！霸谑磺昂?，現(xiàn)貨價(jià)格跌到10元/公斤，整個(gè)市場(chǎng)深度虧損，這種虧損的程度是歷史上非常罕見的。跌破了育肥豬完全成本16元/公斤，連現(xiàn)金成本都已經(jīng)跌破了?！敝苄∏虮硎?，這輪價(jià)格上漲的因素其實(shí)是在市場(chǎng)深度虧損的情況下，國家啟動(dòng)了收儲(chǔ)政策，刺激了價(jià)格從低位反轉(zhuǎn)。

5家上市豬企的經(jīng)營模式不同

牧原股份目前采用“全自養(yǎng)、全鏈條、智能化”的經(jīng)營模式，經(jīng)過近30年的發(fā)展，現(xiàn)已形成集飼料加工、種豬選育、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)、屠宰肉食于一體的產(chǎn)業(yè)鏈。公司自2019年進(jìn)入生豬屠宰行業(yè)。截止2020年末，在全國設(shè)立15家屠宰子公司，所有屠宰生豬均來源自公司自有養(yǎng)殖場(chǎng)；公司逐步建立全國生鮮豬肉銷售網(wǎng)絡(luò)，截止2020年末，牧原股份屠宰板塊設(shè)立多個(gè)銷售分區(qū)，有農(nóng)批、商超、大客戶及其他各類客戶1500余家。

溫氏股份經(jīng)營模式的核心是緊密型“公司+農(nóng)戶”模式，以封閉式委托養(yǎng)殖方式與合作農(nóng)戶在養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈中進(jìn)行分工與合作。公司負(fù)責(zé)雞、豬的品種繁育、種苗生產(chǎn)、飼料生產(chǎn)、技術(shù)指導(dǎo)、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)的管理及配套體系的建立，向合作農(nóng)戶提供雞苗、豬苗、飼料、藥物、疫苗及其生產(chǎn)過程中的飼養(yǎng)管理、疫病防治、環(huán)保處理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)支持和服務(wù)。合作農(nóng)戶負(fù)責(zé)在自有或租用的土地上建設(shè)肉雞和肉豬的生產(chǎn)欄舍，公司驗(yàn)收合格后，農(nóng)戶繳納一定的合作保證金，在公司開戶并簽訂具有法律效力的委托養(yǎng)殖合同，領(lǐng)取雞苗、豬苗、飼料、藥物、疫苗等養(yǎng)殖所需物資，按公司技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)范飼養(yǎng)。肉雞、肉豬飼養(yǎng)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)上市天齡之后，公司負(fù)責(zé)統(tǒng)一銷售。最后，公司按委托養(yǎng)殖合同約定的方式與合作農(nóng)戶結(jié)算委托養(yǎng)殖費(fèi)。

新希望更引人注目的則是其飼料業(yè)務(wù)，在國內(nèi)飼料行業(yè)多年保持規(guī)模第一，其中禽料銷量全國第一，豬料、水產(chǎn)料位列全國前三，反芻料也處于全國前列。經(jīng)營業(yè)務(wù)包括飼料、白羽肉禽、豬養(yǎng)殖、食品。新希望在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)上起步相對(duì)較晚，在商品代育肥環(huán)節(jié)上，根據(jù)不同區(qū)域不同項(xiàng)目的具體條件逐步配套建設(shè)育肥場(chǎng)，現(xiàn)階段仍以“公司+農(nóng)戶”合作養(yǎng)殖為主，一體化自養(yǎng)為輔。2020年一體化自養(yǎng)與合作放養(yǎng)的比例約為1:9。

正邦科技下轄飼料、生豬養(yǎng)殖、獸藥三大業(yè)務(wù)板塊，其中生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)模式有自繁自養(yǎng)模式、“公司+農(nóng)戶”合作養(yǎng)殖模式兩種。

天邦股份擁有水產(chǎn)飼料、種豬育種、生豬養(yǎng)殖、生鮮食品、供應(yīng)鏈多個(gè)相關(guān)一體化業(yè)務(wù)板塊。天邦股份生豬養(yǎng)殖借鑒美國“兩點(diǎn)式”生產(chǎn)模式，分為斷奶仔豬生產(chǎn)與斷奶仔豬育肥兩階段，即“母豬場(chǎng)+育肥場(chǎng)”兩點(diǎn)式規(guī)?；B(yǎng)殖。天邦股份自2019年下半年開始發(fā)展租賃育肥模式和自建育肥基地，同時(shí)對(duì)合作農(nóng)戶進(jìn)行了一輪篩選，僅保留和發(fā)展經(jīng)改造后能滿足生物安全要求的家庭農(nóng)場(chǎng)。租賃育肥是指由社會(huì)資本按照公司要求建設(shè)較大規(guī)模育肥場(chǎng)，公司支付一定的租金并派駐員工進(jìn)場(chǎng)的育肥方式。租賃育肥屬于輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式，短期資金占用較少，其優(yōu)勢(shì)在于單體育肥場(chǎng)規(guī)模較大，可以投入更高級(jí)別的防疫設(shè)備，養(yǎng)殖效率更高。此外，該模式下公司需要支付的租賃費(fèi)和人工工資等費(fèi)用，低于“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”模式下支付給農(nóng)戶的代養(yǎng)費(fèi)，從而降低整體成本。天邦股份表示，未來的育肥模式將逐步過渡到以租賃育肥、自建育肥為主，“公司+家庭農(nóng)場(chǎng)”為輔。

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