疫情又被推上風(fēng)口浪尖，罪魁禍?zhǔn)资堑聽査儺惗局辍?/div>
德爾塔變異毒株的傳染力，至少比原始毒株高出50%。就算是在國內(nèi)的嚴(yán)防死守下，7月份全國報(bào)告的本土新增病例超過300例。對防疫心不在焉的歐美，情況就更糟了。7月底，美國單日新增確診病例數(shù)量，突破了今年年初冬季的峰值，這都是德爾塔超強(qiáng)的傳染力所致。
海外疫情長期化打亂了經(jīng)濟(jì)秩序，這導(dǎo)致歐美向中國大量進(jìn)口醫(yī)療物資。除了口罩、手套這些顯而易見的，很多常規(guī)藥品也在此列。肝素就是出現(xiàn)在緊急訂貨名單上的藥品。作為一種抗凝血?jiǎng)?，肝素的適用癥主要是靜脈血栓栓塞，而且在心臟手術(shù)中，肝素也是不可替代的。雖然名字里面有“肝”，但肝素也存在于小腸、肺等器官中。目前肝素主要是通過豬小腸制備的。從大約2000根豬小腸中，能得到1kg肝素原料。也就是說，肝素是養(yǎng)豬行業(yè)的衍生產(chǎn)品，而我國又是世界養(yǎng)豬第一大國。全球每5頭豬里面至少2頭是中國養(yǎng)的。所以，擁有資源優(yōu)勢的中國，成為世界肝素的主產(chǎn)地，也就不意外了。在經(jīng)歷了長達(dá)十年的漫長熊市之后，肝素的出口均價(jià)終于在今年創(chuàng)下歷史新高，一季度末突破1.3萬美元/公斤。
新冠疫情下的肝素鈉漲價(jià)勢頭還會(huì)持續(xù)嗎？
至少從需求（以歐美市場為主）來看，無論是短期還是長期，都是堅(jiān)挺的：
1. 短期增量來自新冠疫情。變異毒株德爾塔，除了更強(qiáng)的傳染力之外，還更容易引發(fā)重癥。而在重癥患者中，凝血病變是常見癥狀。因此，在不少西方國家，肝素制劑已經(jīng)進(jìn)入了新冠治療方案。
2. 長期增量來自人口老齡化+肥胖。完成了城市化的歐美各國，老齡化問題更加嚴(yán)重。而靜脈血栓栓塞等心血管病，是常見的老年病。與此同時(shí)，歐美還存在著廣泛的肥胖問題。在美國大約有1/3的成年人超重或肥胖。而肥胖人群，由于血脂高，更容易產(chǎn)生血栓。
短期和長期都能看到增量。
從供給方面看：
國內(nèi)供應(yīng)商向全世界供應(yīng)肝素原料，肝素作為養(yǎng)豬的衍生產(chǎn)品，其價(jià)格難免會(huì)受到豬周期的影響。養(yǎng)豬是周期行業(yè)，所以順帶著肝素也是周期行業(yè)。
結(jié)合目前的狀況看，還要考慮以下情況：
1. 養(yǎng)豬并不是肝素的直接上游，生豬屠宰才是。除了屠場、養(yǎng)殖戶生產(chǎn)節(jié)奏不同之外，豬肉、豬小腸的供求細(xì)節(jié)也不一樣。實(shí)際上，在2015年的豬價(jià)上漲周期中，肝素的價(jià)格反而是下跌的。故而，不能直接拿豬周期來對比肝素行情；
2. 屠場的數(shù)據(jù)，目前對肝素是有利的。今年4月初，全國規(guī)模以上生豬頂點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量達(dá)到1508.7萬頭，環(huán)比+5.9%，同比28.8%。這意味著作為肝素原材料的豬小腸，至少是不缺的。
目前國內(nèi)肝素行業(yè)在國際上的地位顯而易見。其他沒有任何一個(gè)國家，能有這么好的上游資源、生產(chǎn)效率，以及綜合基礎(chǔ)設(shè)施。只要醫(yī)生還在用肝素，中國肝素行業(yè)的基本面，不存在被顛覆、被替代的風(fēng)險(xiǎn)。所以目前肝素鈉的價(jià)格仍然堅(jiān)挺。
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